（原标题：“抄底”已经“豪赌”？水务公司海天股份跨界光伏现金九游体育app平台，2025年开年接连“落子”布局）

本文来源：时期周报 作家：雨辰

1 月 14日，海天股份（603759.SH）发布公告，崇拜告示与中国光大环境（集团）有限公司（以下简称 “光大环境”）签署政策融合框架契约。

依据公告，两边将在生态环境畛域深度汲引，在固废处理、光伏新动力以及市政供排水等多个板块开展全所在、深档次的融合。

而就在不久之前，海天股份还抛出了一项备受瞩指标要紧钞票购买筹画。公司筹画通过新开荒的全资子公司，以现款支付的格式收购贺利氏光伏银浆奇迹部，交游基础价钱为 5.02 亿元东谈主民币（含债权）。

2025年开首，海天股份接连使出大招，概况彰显出透顶的转型决心。

但是，值得看重的是，2024年光伏行业举座堕入周期底部，竞争尖锐化一度激励了行业表里的庸俗关爱。在行业举座尚未呈现澄澈回暖态势的情况下，海天股份斗胆布局光伏，究竟是一次精确的 “抄底” ，已经一场充满风险的冒险？这一布局又能否为其本人业务发展带来积极的正向影响？

1 月 15 日，时期周报记者就关联问题致电海天股份董秘办，对方只是默示，公司刻下在政策上并无变化。

抄底光伏？ 

海天股份确立于2008 年 ，并于2021年在上交所上市。公司所以给水业务及浑水处理业务为主贸易务的详细环境干事运营商。

时期周报记者看重到，自 2024 年起，海天股份运行启动涉足光伏畛域的政策布局。与繁多在光伏行业全盛时候跨界进入的企业不同，海天股份的布局恰恰光伏的低谷期。

回溯至 2024 年 5 月，海天股份与四川天府新区治理委员会、Hong Kong Petrochemical Industrial Group Limited（石化实业集团（香港）有限公司）订立政策融合契约。三方商定在天府新区的市政供排水、光伏新动力以及水体环境科罚等畛域张开深度融合。

2024 年 12 月，海天股份再次发布公告，称拟投资 4 亿元在四川省成齐市天府新区开荒全资子公司海天光伏有限背负公司（以下称 “海天光伏”）。而开荒海天光伏的主要指标，即是为了以 5.02 亿元收购贺利氏光伏银浆奇迹部。

从股权收购的细节来看，这次交游触及贺利氏中国执有的贺利氏光伏（上海）有限公司 100% 股权、贺利氏光伏科技（上海）有限公司 100% 股权，以及 Heraeus Photovoltaics Singapore Pte. Ltd.（简称 HMSL）100% 股权。

1月15日，贺利氏方面告诉时期周报记者，一朝这次交游顺利达成，海天股份将全面收受贺利氏光伏位于中国和新加坡的一谈业务和分娩基地，况且筹画保留扫数职工。

关于海天股份而言，若这次收购事项最终尘埃落定，公司将扫尾从水务、环保畛域到光伏银浆行业的要紧转型跳跃。

光伏能否成为第二利润增长点？ 

回归海天股份过往的事迹证实，在 2021 年至 2023 年技术，公司事迹举座呈现出稳步增长的态势。这三年间，公司别离扫尾贸易收入 10.84 亿元、11.87 亿元和 12.77 亿元，对应归母净利润别离为 2.14 亿元、2.13 亿元和 2.42 亿元。

但是，进入 2024 年，海天股份出现了增收不增利的情景。2024 年前三季度，公司扫尾贸易收入 10.49 亿元，同比增长 13.55%，但扫尾归母净利润仅为 1.45 亿元，同比着落 16.89%。

海天股份关联高管在 2024 年 11 月的投资者干系步履中崇拜评释谈：“赶走 9 月 30 日，公司应收账款达到 8.7 亿元，比较半年报加多了约 4000 万元。本年前三季度公司打算计提钞票减值损失 3500 万元，比较于半年报，计提钞票减值的金额也有所高潮。这些成分对公司净利润情况和利润率产生了权贵影响。”

关联高管进一步显现，针对上述 8.7 亿元应收账款，海天股份赶紧确立了有利的清收职责办公室，积极收受步调鼓动应收账款的回收职责，悉力将应收账款对公司事迹的负面影响降至最低。

在海天股份本人净利润出现下滑的情况下，公司为何仍遴选在光伏产业加大插足，鼓动业务布局？对此，海天股份在要紧钞票购买预案中快言快语，称上市公司原有供排水业务以前快速发展受限，寻找新的事迹增长点眉睫之内 。

那么，光伏究竟能否成为海天股份的第二利润增长点？

QYResearch 调研团队最新发布的 “大家银浆商场讲演 2024 - 2030” 夸耀，瞻望到 2030 年，大家银浆商场范围将攀升至 116.5 亿好意思元，以前几年年复合增长率 CAGR 为 4.0%。从商场长进来看，光伏银浆商场仍具备一定的增长后劲。

但从商场份额来看，依据 QYResearch调研，2023 年大家范围内银浆分娩商前五名别离为聚和材料、帝科股份、苏州固锝、儒兴科技、Heraeus（贺利氏），这五家企业打算占据了神圣 77.0% 的商场份额。

在如斯热烈的商场竞争环境下，海天股份在光伏银浆畛域濒临的挑战不言而谕。

从事迹角度谛视，行将被海天股份收入囊中的贺利氏光伏银浆奇迹部，近两年来净利润处于去世状态。具体数据夸耀，2022 年至 2024 年上半年，标的公司别离扫尾贸易收入 33,198.03 万欧元、29,919.14 万欧元、12,484.27 万欧元，别离扫尾净利润 20.54 万欧元、 - 611.05 万欧元、 - 686.08 万欧元。如斯昭着的事迹对比，让外界对这次收购的长进充满了揣测。

贺利氏大中华区总裁艾周平博士默示： “频年来光伏行业风浪幻化，新的参与者如棋布星罗般纷纷涌入商场，竞争景观发生了宏大编削。因此，咱们不再将光伏业务视为咱们的政策发展标的。”

艾周平进一步称： “这次现金九游体育app平台，咱们决定联袂海天股份，后者深信光伏业务是其现存投资组合的绝佳补充，并将推动该畛域的进一步业务增长。”